核心提示

從上月起，中國(guó)人民銀行普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5 個(gè)百分點(diǎn)，以保持金融體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。央行的降準(zhǔn)在一定程度上影響了老百姓的“錢(qián)袋子”，首先影響的將會(huì)是銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率。

有資料表明，在剛剛過(guò)去的 2016 年一季度，銀行理財(cái)產(chǎn)品并沒(méi)有出現(xiàn)以往的“季末效應(yīng)”，多家銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率普遍降到4%左右。記者日前走訪了中國(guó)郵儲(chǔ)銀行河源分行、廣發(fā)銀行河源分行、中國(guó)銀行河源分行，多位理財(cái)經(jīng)理建議，當(dāng)前購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，仍是“宜早不宜晚”。

央行再降準(zhǔn)

繼去年多次降準(zhǔn)之后，中國(guó)人民銀行決定，從今年3 月1 日起普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5 個(gè)百分點(diǎn)。降準(zhǔn)與降息有啥區(qū)別呢？這對(duì)百姓生活有何影響呢？一些理財(cái)經(jīng)理介紹說(shuō)，存款準(zhǔn)備金是指銀行要將存款的一定比例交給央行來(lái)保管，作為準(zhǔn)備金，而存款準(zhǔn)備金占銀行存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。央行要求銀行上交存款準(zhǔn)備金是為了防止商業(yè)銀行盲目放貸，導(dǎo)致銀行沒(méi)有充足資金兌現(xiàn)儲(chǔ)戶的存款。由于降準(zhǔn)可使得銀行業(yè)釋放更多的流動(dòng)性資金，而在原本資金面并不緊張的情況下降準(zhǔn)，使得資金面將在較長(zhǎng)期內(nèi)保持寬松的狀態(tài)。

而降息是降低銀行的貸款利率，沒(méi)有增加市場(chǎng)資金量，但可以改變資金的投向。其主要是為了鼓勵(lì)企業(yè)的投資行為，但不一定代表貨幣流通量就會(huì)因此增加。降息主要通過(guò)降低央行存款回報(bào)，讓錢(qián)進(jìn)入銀行之外的市場(chǎng)，提高交易活躍度，同時(shí)可以降低貸款的成本，提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。其實(shí)，用最簡(jiǎn)單的話來(lái)講，降準(zhǔn)是投放流通貨幣，降息是鼓勵(lì)投資。

“季末效應(yīng)”未現(xiàn)

采訪中，市民劉先生說(shuō)，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，每每等到季末有一些較高收益的理財(cái)產(chǎn)品可以淘，但今年第一季度的“季末效應(yīng)”真“爽約”了。記者從市區(qū)多家銀行了解到，清明節(jié)前后，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益超過(guò)5%的難覓蹤影，多為4%左右，投資門(mén)檻也大多在5萬(wàn)元以上。

為此，一些理財(cái)經(jīng)理分析說(shuō)，最近銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益呈現(xiàn)小幅震蕩之勢(shì)，但總體仍處于下降通道中。這與央行降準(zhǔn)有一定的關(guān)系。目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，央行降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性也說(shuō)明國(guó)家減輕了對(duì)匯率貶值的擔(dān)憂，長(zhǎng)起來(lái)看，市場(chǎng)利率將長(zhǎng)期趨降。簡(jiǎn)單而言，降準(zhǔn)將導(dǎo)致理財(cái)可投資資產(chǎn)的減少和資產(chǎn)收益率的下降，反過(guò)來(lái)就會(huì)倒逼銀行收益率的下降。從過(guò)去兩次降準(zhǔn)的經(jīng)驗(yàn)看，在降準(zhǔn)啟動(dòng)3 個(gè)月之后的銀行理財(cái)收益率會(huì)出現(xiàn)顯著下降，1 年平均降幅在1% 左右。

建議適當(dāng)拉長(zhǎng)投資期限

降準(zhǔn)以后銀行后續(xù)資金將更加寬裕，房貸有望繼續(xù)寬松，購(gòu)房者壓力持續(xù)降低。購(gòu)房者若繼續(xù)觀望可能會(huì)錯(cuò)過(guò)最佳購(gòu)房時(shí)機(jī)、增加購(gòu)房成本，積極入市是比較明智的做法。與此相應(yīng)的是，購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，也應(yīng)該是“宜早不宜晚”，以免錯(cuò)過(guò)良機(jī)。一些理財(cái)經(jīng)理建議，在央行降準(zhǔn)等政策變化的情況下，投資者需要改變投資策略，在收益率進(jìn)入下行周期的預(yù)期下，可以選擇半年或一年以上的投資期限較長(zhǎng)、預(yù)期收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品，從而鎖定較高的投資收益。其中，可選擇的產(chǎn)品包括票據(jù)理財(cái)、中長(zhǎng)期國(guó)債及企業(yè)債券，以及可靠的網(wǎng)貸平臺(tái)產(chǎn)品等。

不過(guò)，盡管銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率持續(xù)走低，但仍然被穩(wěn)健投資者視為資產(chǎn)配置的“安全墊”。在銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下跌的過(guò)程中，多數(shù)貨幣基金的收益率也從動(dòng)輒5%以上跌至目前的3%以下，相比之下，銀行理財(cái)產(chǎn)品依然有吸引力。對(duì)此，我市多家銀行的理財(cái)經(jīng)理受訪時(shí)建議，投資者宜投資中長(zhǎng)線產(chǎn)品鎖定當(dāng)前收益水平。理財(cái)產(chǎn)品收益率仍在下降通道，購(gòu)買(mǎi)宜早不宜遲；另外理財(cái)產(chǎn)品期限越長(zhǎng)收益往往也越高，建議投資者適當(dāng)拉長(zhǎng)投資期限。

銀行熱推基金產(chǎn)品

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資者，市區(qū)多家銀行的理財(cái)經(jīng)理建議可以適當(dāng)參與基金定投，無(wú)論牛市熊市，基金定投都可作為資產(chǎn)配置的一種選擇，既能分散風(fēng)險(xiǎn)，又能積少成多。

近日，不少市民收到了銀行或者證券公司發(fā)來(lái)關(guān)于保本基金的推薦信息。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，“保本基金”因有“保本”二字吸引了不少投資者的目光。不過(guò)，多位理財(cái)經(jīng)理提醒說(shuō)，投資者在購(gòu)買(mǎi)該類產(chǎn)品時(shí)應(yīng)仔細(xì)閱讀條款，現(xiàn)在市面上的保本基金一般只對(duì)認(rèn)購(gòu)期內(nèi)購(gòu)買(mǎi)并持有到期的份額提供保本，如果提前贖回要被收取不低的費(fèi)率。保本投資期限通常也較長(zhǎng)，投資者要結(jié)合資金流動(dòng)性需求。同時(shí)由于收益是浮動(dòng)的，投資者也要有產(chǎn)品到期未能達(dá)到預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

本報(bào)記者 張濤